山东、江苏原木现货报价估计继续分化关心反弹
按照公开数据和调研，我们更倾向于短期区域性价钱上涨的次要缘由是太仓港到船空档期拉长，供需错配导致价钱上调，而非需求较着好转。估计下周山东价钱不变偏弱、江苏地域价钱
按照公开数据和调研，我们更倾向于短期区域性价钱上涨的次要缘由是太仓港到船空档期拉长，供需错配导致价钱上调，而非需求较着好转。估计下周山东价钱不变偏弱、江苏地域价钱报涨的现象持续，曲到20号船集中到港后缓解。
本周原木市场价钱呈现区域分化。此中，山东市场3。9米中A辐射松原木现货价钱为790元/方，较上周下调10元/方，但现实成交低于报价10-20元/立方米；江苏太仓4米中A辐射松原木现货价钱为810元/方，较上周上涨10元/方。
总库存累库持续，可是江苏库存仍处于年度偏低的程度。库存方面，截至12月2日，全国针叶原木口岸总库存为270万方，较上周增3万方，周环比增1。12%。分材种看，辐射松持续三周累库；分地域，千里目数据，次要口岸岚山和太仓库存累库持续，岚山库存约为122万方，比拟上期根基持平，太仓库存约为45万方，比拟上期根基持平，新平易近洲库存约为17万方，比拟上期下调；江都库存约为15万方，比拟上期下调。20号之前到港量偏低，原木数据无限，市场对库存的理解也无限，遍及对于当前库存的多寡缺乏判断根据，我们测验考试对比次要进口区域的库存和价钱的相关性，按照汗青数据判断当前库存下的现货价钱程度。通过复盘，山东当前库存程度接近本年9月中旬的程度，江苏当前库存程度接近本年7月的程度，该期间江苏地域报价维持正在815-825元/方，从本年度库存和价钱的相关性角度，江苏近期报价表示偏强较为合理，此外从船期到港的角度，我们正在此前的演讲里面提及了后期到港存正在必然压力，可是目前船期数据暗示，本月20号之前的船次要到山东岚山，20号起头才有船到江苏太仓，因而短期来看，虽然山东现货价钱从库存角度来看有小幅被低估的可能性，可是正在大量到港的预期下，790元/方的现货报价合理；江苏现货价钱从库存的角度来看，被低估的幅度较山东地域更大，此外近期船期较少，供需错配的要素或导致下周江苏地域的现货价钱继续上涨。
总结来看，正在上周周报策略中，我们的概念是，策略兑现， 且我们提到不持久持有空单。对于下周，我们认为从库存和到港节拍的角度，江苏和山东地域价钱或继续呈现较着分化，江苏3。9m中A的价钱或稳中继续上涨，估计到20号之后跟着太仓到港添加，现货报价的区域差别将改善。虽然现货报价上涨并非根基面改善带动，而是短期的供需错配导致，可是疑惑除对市场情感带来改善，因而我们保举本周不雅望，或期待反弹高位布空单为从。
